Frá því að Bayer iðnvæddi glýfosat árið 1971 hefur það gengið í gegnum hálfa öld markaðsmiðaðrar samkeppni og breytingar á iðnaðaruppbyggingu. Eftir að hafa skoðað verðbreytingar á glýfosati í 50 ár telur Huaan Securities að búist sé við að glýfosat muni smám saman brjótast út fyrir neðstu mörkin og hefja nýja viðskiptahringrás.
Glýfosat er ósértækt, innvortis og breiðvirkt illgresiseyði og er einnig stærsta tegund illgresiseyðisins sem er notuð í heiminum. Kína er leiðandi framleiðandi og útflytjandi glýfosats í heiminum. Vegna mikilla birgða hefur birgðaminnkun erlendis staðið yfir í meira en ár.
Eins og er sýnir alþjóðleg eftirspurn eftir glýfosati merki um bata. Við áætlum að endurnýjun birgða erlendis muni smám saman stöðvast og fara í endurnýjunartímabil á fjórða ársfjórðungi, og endurnýjunareftirspurn mun flýta fyrir bata og hækka verð á glýfosati.
Dómsgrundvöllurinn er sem hér segir:
1. Af útflutningsgögnum kínversku tollgæslunnar má sjá að Brasilía hætti að minnka birgðir og hóf áfyllingartímabil í júní. Áfyllingareftirspurn Bandaríkjanna og Argentínu hefur sveiflast á lágu stigi í nokkra mánuði í röð og sýnt uppsveiflu;
2. Á fjórða ársfjórðungi munu lönd í Ameríku smám saman hefja sáningar- eða uppskerutímabil glýfosatsþörfar og notkun glýfosats mun ná hámarki. Gert er ráð fyrir að birgðir af glýfosat erlendis muni nota hratt;
3. Samkvæmt gögnum frá Baichuan Yingfu var verð á glýfosati fyrir vikuna sem hófst 22. september 2023 29.000 júan/tonn, sem hefur fallið niður í sögulegt lágmark. Undir þrýstingi hækkandi kostnaðar er núverandi brúttóhagnaður á hvert tonn af glýfosati aðeins 3.350 júan/tonn, sem hefur einnig fallið niður í lægsta gildi síðustu þrjú ár.
Miðað við þetta er ekki mikið svigrúm fyrir verð á glýfosati að lækka. Við gerum ráð fyrir að erlend eftirspurn muni flýta fyrir bata á fjórða ársfjórðungi og knýja markaðinn fyrir glýfosat til baka og upp á við.
Útdráttur úr grein frá Hua'an Securities
Birtingartími: 27. september 2023